今日(5月10日)沪深两市整体呈现震荡反弹格局。受隔夜美股大跌影响，三大指数早盘同步低开，随后震荡向上，顺利翻红之后，股指进一步拉升走强，午后指数继续维持高位整理，创业板指领涨两市，A股走出独立行情。

　　事实上，此前，东吴证券指出，当前A股市场估值已处于历史相对低位，情绪上市场也进入“磨底”状态，磨底结束后市场有望迎来一轮真正的修复式反弹。

　　与此同时，中金公司表示，当前内外部环境仍有较多不确定性，市场估值已经明显调整、情绪已经进入“磨底”状态，已经具备中线价值，后续需要耐心等待积极的催化因素。结构上，低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值，建议综合关注海外增长、通胀和政策等宏观因素变化以及国内“稳预期”举措及疫情防控进展，来判断相关成长板块是否进入修复的拐点。

　　板块方面：

　　一、工程建设

　　申银万国证券提到，房地产仍是我国国民经济支柱产业，行业自身及产业链对GDP 贡献占比近三成，但目前房地产经历多重调控和资金困境之下，对经济影响可能会逐步进入低位拖累阶段。鉴于近期政府频繁发声强调稳经济、稳增长、防控金融风险，而稳经济则亟需稳地产，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，并将推动行业格局优化，集中度再提升，优质房企有望迎来量质双升。

　　中金公司表示，行业处于向上周期且估值仍低、市场整体处于磨底阶段，决定了建筑板块当前仍具有配置价值。考虑到建筑板块受益于财政、货币政策宽松的大方向，即使宽松进程有所放缓或拉长、但稳增长大方向不变，那么建筑仍属于受益板块，行业景气仍在向上通道中；同时当前绝对估值仍有演绎空间，目前大多数建筑央企AH股估值仍位于板块近5年历史中枢以下1x标准差附近。中金策略组判断当前市场整体仍处于磨底阶段，建筑板块相对仍具有配置价值。

　　东莞证券指出，基建率先发力，拉动工程机械需求增加。新增政府债券加速发行、基建固定资产投资累计同比回升、基建项目开工数量增加、工程机械开工率和平均作业量同比增长，叠加国家“十四五”规划102像重大工程和各省基建项目逐步落实，基建行业景气度已逐渐回升，进一步反映基建投资稳增长预期，未来对工程机械需求有望逐渐增加。

　　2022年定调稳增长，适度超前基建投资和项目前提下，叠加专项债加速发行等有利因素驱动，基建行业景气度逐渐回升。目前，房地产相关数据仍在探底中，随着房地产政策边际宽松，景气度逐渐回升。在基建与房地产双驱动下，有望拉动工程机械需求。

　　另外，国海证券认为，2021年工程咨询服务板块业绩表现良好，主要企业中，从盈利能力来看，虽然部分企业毛利率及净利率较上年同期有所下滑，但整体依然维持较高水平，安全边际较为显著。建议关注工程咨询服务龙头华设集团、苏交科。

　　二、化学制药

　　国联证券提到，国内疫情防控仍将是市场关注热点，投资较为活跃，我们建议重点关注国产新冠药物研发进展及新冠检测产业链相关公司。受疫情影响，疫情后建设值得思考，建议持续关注医疗新基建的进度，有望增加优质医疗资源供给，成为行业核心驱动。

　　国信证券表示，医药行业一季度的业绩延续了新冠疫情的主线，我们预计疫苗、新冠检测业务将维持高景气度的增长；同时，CXO行业也将受益于全球产业链转移而继续高增长，新冠药物相关的CDMO业务也将为相关公司带来较大的业绩增量。

　　该机构进一步分析，关注新冠主线以及估值合理的优质个股。新冠疫情仍为医药板块的最大主线，建议关注疫情相关的检测、小分子药物、中药、疫苗等板块。另外，部分优质个股前期回调幅度较大，估值已经相当具有吸引力，建议积极布局。

　　上海证券指出，围绕检测和复苏两大主线，我们认为前期受损较为明显的消费医疗、医疗服务和零售、院内诊疗等板块有望逐步修复。同时可以重点关注检测板块中兼具核酸+抗原产品、拥有成本优势的龙头公司。

　　投资建议来看，该机构提到，对于检测板块，关注明德生物、圣湘生物等；核酸检测上游建议关注海尔生物、康德莱、拱东医疗、谱尼测试；对于消费医疗及医疗服务板块，建议关注龙头爱尔眼科、欧普康视、可孚医疗等；对于医疗零售板块，建议关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂、健之佳等。

　　一张图汇总：

（文章来源：东方财富研究中心）